Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса

Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса

Наслаждение от работы. Работники компании получают наслаждение от каждого рабочего денька. Компания дает всем сотрудникам возможность воплотить собственный творческий и проф потенциал, делает атмосферу открытого диалога и поддерживает инициативы.


2.2 Анализ денежной деятельности компании

В таблице 2 представлены характеристики, характеризующие деятельность Компании в период с 2004 по 2008 гг.


Таблица 2. Главные характеристики, характеризующие деятельность Компании

№ п Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса/п

Показатель, ед. измерения

Годы

2004

2005

2006

2007

2008

1

Страхование жизни, тыс. руб.

12022

112260

233605

356183

470398

2

Страхование другое, чем страхование жизни, тыс. руб.

748

10186

28485

38691

53972

3

Остальные доходы, тыс. руб.

5510

17762

17293

5008

10210

4

Управленческие расходы, тыс. руб.

19433

137143

338851

421451

504319

5

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

20488

111742

277092

318034

354537

6

Незапятнанная прибыль, тыс. руб.

16950

88601

216362

246734

277752

7

Внеоборотные активы

53477

100047

78054

490974

659471

8

Обратные активы

41378

116784

366189

330245

431576

9

Капитал и резервы

85312

125726

213221

368885

314133

10

Страховые резервы

5806

67903

182961

371616

713065

11

Длительные обязательства

792

17497

22702

69396

55671

12

Короткосрочные обязательства

2945

5705

25359

11322

8178

13

Баланс

94855

216831

444243

821219

1091047


Из данных, представленных в таблице 2, видно, что Компания оживленно развивается, более важные характеристики Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса значительно возросли.

На рис.1 показана динамика роста показателя "Страхование жизни".


Рис.1. Страхование жизни в 2004-2008 гг.


На рис.1 видно, что за исследуемый период динамика показателя "Страхование жизни" была положительной, с 2004 г. по 2008 г. значение показателя возросло практически в 40 раз. Это является свидетельством о положительной динамике деятельности Компании.

На Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса рис.2 показана динамика роста показателя незапятанной прибыли Компании.


Рис.2. Незапятнанная прибыль в 2004-2008 гг.

На рис.2 видно, что прибыль более существенно росла в 2005 и 2006 гг., в 2007-2008 гг. показатель стабилизировался. Все же, невзирая на денежный кризис, рост показателя не закончился. Это свидетельствует о размеренном нраве деятельности Компании.

На рис.3 показана динамика Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса показателя "Капитал и резервы" Компании.


Рис.3. Капитал и резервы в 2004-2008 гг.


На рис.3 видно, что значение показателя "Капитал и резервы" возросло в период с 2004 по 2007 гг., а в 2008 г. снизилось по отношению к 2007 г. Это не является само по себе нехорошим фактором, но просит внимания к тенденциям развития Компании.

На рис Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.4 показана динамика показателя "Страховые резервы"


Рис.4. Страховые резервы в 2004-2008 гг.

Как видно из рис.4, за исследуемый период страховые резервы Компании существенно возросли, более чем в 122 раза. Это является показателем действенной деятельности Компании.

Определим рентабельность деятельности Компании, которая рассчитывается как отношение приобретенной в отчетном периоде прибыли от страховой Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса деятельности к капиталу.


2004 г.

Рентабельность = 16950 /85312 * 100% = 19,9%

2005 г.

Рентабельность = 88601/125726 * 100% = 70,5%

2006 г.

Рентабельность = 216362 /213221 * 100% = 101,5%

2007 г.

Рентабельность = 246734 /368885 * 100% = 66,9%

2008 г.

Рентабельность = 277752 /314133 * 100% = 88,4%


Можно увидеть, что более высочайшим показатель рентабельности Компании был в 2006 г. В 2008 г. показатель рентабельности также был высочайшим. Представляется, что динамика показателя свидетельствует об действенной деятельности Компании. В перспективе может быть сохранение положительных тенденций.

Рассчитаем главные Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса коэффициенты, характеризующие эффективность деятельности Компании. Коэффициент достаточности капитала рассчитывается по формуле:


Кдк = ф.1стр.490/ф.1стр.700 * 100% (1)


Рекомендуемое значение коэффициента 20-40%.


2004 г.

Кдк = 85312/94855 * 100% = 89,9%

2005 г.

Кдк = 125726/216831 * 100% = 57,9%

2006 г.

Кдк = 213221/444243 * 100% = 47,9%

2007 г.

Кдк = 368885/821219 * 100% = 44,9%

2008 г.

Кдк = 314133/1091047 * 100% = 28,8%


Можно увидеть, что в 2008 г. Компании удалось достигнуть рекомендуемого уровня коэффициента достаточности капитала.

Коэффициент достаточности капитала, таким макаром, соответствует рекомендуемому значению. Это Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса свидетельствует о стабилизации денежного состояния Компании. Нужно поддержание имеющегося уровня достаточности капитала в дальнейшем.

Коэффициент покрытия выплат и резервов своим капиталом рассчитывается по формуле:


Кпврск = (ф.2стр.030+ф.2стр.110+ф.2стр.120+ф.2стр.130+ф.2стр.150) / ф.1стр.490 * 100% (2)


Рекомендуемое значение коэффициента 1-150%.


2004 г.

Кпврск = (0 - 18 - 17 + 0 + 0) / 85312 * 100% = - 0,04%

2005 г.

Кпврск = (-114 - 615 - 2335 + 0 + 0) / 125726 * 100%= - 2,4%

2006 г.

Кпврск = (-1926 - 4097 - 13256 + 0 + 0) / 213221 * 100%= - 9%

2007 г.

Кпврск = (-8954 - 7587 + 8881 + 0 + 0) / 368885 * 100% = - 2,1%

2008 г.

Кпврск Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса = (-24033 - 10691 - 116 + 0 + 0) / 314133 * 100% = - 11,1%


Можно увидеть, что значение показателя за весь исследуемый период было отрицательным. Это значит, что Компания не обладает достаточным капиталом для покрытия выплат и резервов. Не считая того, за исследуемый период значение показателя усугубилось. Это свидетельствует о недостаточно действенном финансовом управлении Компании, и служит показателем роста риска в деятельности Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса Компании.

Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитывается по формуле:


Крск = ф.2стр.250/ (ф.1стр.4901 + ф.1стр.4900) /2 * 100% (3)


Рекомендуемое значение коэффициента 5-30%.


2004 г.

Крск = - 20488/ (85312 + 5000) /2 * 100%= - 20488/90312/2*100%= 11,3%

2005 г.

Крск=-111742/ (125726+85312) /2*100%=-111742/211038/2*100%= 26,5%

2006 г.

Крск=-277092/ (213221+125726) /2*100%=-277092/338947/2*100%= 40,9%

2007 г.

Крск = - 318034/ (368885 + 213221) /2 *100% =-318034/582106/2*100% = 27,3%

2008 г.

Крск = - 354537/ (314133 + 368885) /2 *100%= - 354537/683018/2*100% = 25,9%


За исследуемый период значение характеристик было отрицательным. Это значит, что свой капитал Компании употребляется недостаточно отлично. В предстоящем может Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса быть ухудшение денежного состояния Компании. Потому нужно использовать капитал Компании более отлично, может быть, средством оптимизации вкладывательной политики Компании.

Коэффициент показателя уровня выплат рассчитывается по формуле:


Кпув = ф.2стр.111/ф.2стр.81 *100% (4)


Рекомендуемое значение коэффициента 5-40%.


2004 г.

Кпув = - 18 /748 *100% = - 2,4%

2005 г.

Кпув = - 615 /10442 * 100%= - 5,9%

2006 г.

Кпув = - 4097/28883 * 100% = - 14,2%

2007 г.

Кпув = - 11016/40038 * 100% = - 27,5%

2008 г.

Кпув = - 11579/57354 * 100% = - 20,2%

За анализируемый период значение показателя Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса было отрицательным. Это гласит о недостающем уровне выплат. За исследуемый период значение показателя усугубилось. Разумеется, что нужно повышенное внимание к уровню выплат, так как это значит качество обслуживания клиентов Компании.

Коэффициент уровня покрытия вкладывательными активами страховых резервов нетто рассчитывается по формуле:


Купср = (ф.1стр.120+ф.1стр.260) / ( (ф.1стр.520+ф Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.1стр.530+ф.1стр.540) - (ф.1стр.162+ф.1стр.163)) *100% (5)


Рекомендуемое значение коэффициента >= 100%.


2004 г.

Купср = (53477 + 12781) / ( (573 + 17 + 0) - (0 + 0)) * 100% = 66258 /590*100% = 11230%

2005 г.

Купср = (100047 + 10278) / ( (6178 + 2385 + 0) - (87 + 33)) = 110325/ (8563-120) *100% = 1310%

2006 г.

Купср = (78054 + 156477) / ( (12118 + 15846 + 0) - (142 + 238)) = 234531/ (27964 - 380) *100% = 850%

2007 г.

Купср = (490974 + 10356) / ( (15954 + 7034 + 0) - (665 + 307)) = 501330/ (22988 - 972) *100% = 2280%

2008 г.

Купср = (659471 + 45187) / ( (24635 + 7698 + 0) - (1471 + 855)) = 704658/ (32333 - 2326) *100% = 2350%

Можно увидеть, что за исследуемый период значение показателя приметно превышало нужный норматив. Разумеется, что лишнее значение показателя свидетельствует о нерациональной, неэффективной денежной политике Компании.

Коэффициент толики перестраховщиков в страховых Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса резервах (не считая страхования жизни) рассчитывается по формуле:


Кдпср = (ф.1стр.162 + ф.1стр.163) / (ф.1стр.520 + ф.1стр.530) * 100% (6)


Рекомендуемое значение коэффициента 10-60%.


2004 г.

Кдпср = (0 + 0) / (573 + 17) * 100%= 0%

2005 г.

Кдпср = (87 + 33) / (6178 + 2385) * 100% = 120 /8563 * 100% = 1,4%

2006 г.

Кдпср = (142 + 238) / (12118 + 15846) * 100% = 380/27964*100% = 1,4%

2007 г.

Кдпср = (665 + 307) / (15954 + 7034) *100% = 972 /22988*100% = 4,2%

2008 г.

Кдпср = (1471 + 855) / (24635 + 7698) *100% = 2326/32333*100%=7,2%


За исследуемый период значение показателя возросло, и приблизилось к необходимому уровню норматива. С учетом положительного тренда, подразумевается, что показатель в наиблежайшей перспективе Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса будет соответствовать рекомендуемому уровню. Коэффициент толики страховых премий, переданных в перестрахование, рассчитывается по формуле:


Кдспп = ф.2стр.082/ф.2стр.081 * 100% (7)

Рекомендуемое значение коэффициента 10-60%.

2004 г.

Кдспп = 0/748 * 100%= 0

2005 г.

Кдспп = - 256/10442 * 100% = - 2,5%

2006 г.

Кдспп = - 398/28883 * 100% = - 1,4%

2007 г.

Кдспп = - 1347/40038 * 100% = - 3,4%

2008 г.

Кдспп = - 3382/57354 * 100% = - 5,9%


За исследуемый период значение показателя ухудшалось. Нужно использовать страховые премии более отлично. В этом направлении Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса финансовая политика Компании также нуждается в совершенствовании.

Коэффициент текущей платежеспособности страховой компании рассчитывается по формуле:


Ктп = ф.2стр.080 / (ф.2стр.160 + ф.2стр. 200 + ф.2стр.220 + ф.2стр.240) *100% (8)


Рекомендуемое значение коэффициента >100%.


2004 г.

Ктп = 748/ (-205 - 19433 - 18970 - 5630) *100% = 748/-44238*100% =

1,7%

2005 г.

Ктп = 10186/ (-6434 - 137143 - 2240 - 16120) * 100% = 10186/-161937*100% = - 6,3%

2006 г.

Ктп = 28485/ ( - 904 - 338851 - 27522 + 0) *100% = 28485/-367277*100% =-7,8%

2007 г.

Ктп = 38691/ (-1132 - 421451 - 40262 +0) *100%=38691/-462845*100% =

8,4%

2008 г.

Ктп = 53972/ (-944 - 504319 - 102053 +0) *100% = 53972/ - 607316*100% = - 8,9%


За исследуемый период значение показателя ухудшалось.

Ухудшение текущей платежеспособности является тревожным Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса показателем для денежной стабильности Компании.

Потому нужно повышенное внимание навести на улучшение текущей платежеспособности Компании, чтоб понизить опасности денежного менеджмента.

Коэффициент динамики активов за отчетный период:


Кда = (ф.1стр.3001 - ф.1стр.3000) /ф.1стр.3000 * 100% (9)


Рекомендуемое значение коэффициента 5-30%.


2004 г.

Кда = (94855 - 5000) /5000 * 100%= 1790%

2005 г.

Кда = (216831 - 94855) /94855 * 100%= 121976/94855*100% = 130%

2006 г.

Кда = (444243 - 216831) /216831 * 100%= 227412/216831*100% = 110%

2007 г.

Кда = (821219 - 444243) /444243 *100%= 376976/444243 *100% = 85%

2008 г.

Кда = (1091047 - 821219) /821219 * 100%= 269828/821219 *100%= 33%


За исследуемый период значение Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса показателя приблизилось к нормативу. Беря во внимание положительный тренд, можно полагать, что в ближний период значение коэффициента приблизится к нормативу.

Коэффициент конфигурации объема собранных премий (не считая страхования жизни) рассчитывается по формуле:


Киосп = (ф.2стр.0811 - ф.2стр.0810) /ф.2стр.0810 *100% (10)


Рекомендуемое значение коэффициента 5-50%.


2004 г.

Киосп - отсутствуют данные

2005 г.

Киосп = (10442 - 748) /748 = 9694/748 *100% = 1290%

2006 г Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.

Киосп = (28883 - 10442) /10442 = 18441/10442 *100% = 180%

2007 г.

Киосп = (40038 - 28883) /28883 = 11155/28883 *100% = 39%

2008 г.

Киосп = (57354 - 40038) / 40038 = 17316/40038 *100%= 43%


За исследуемый период показатель достигнул нужного уровня норматива. Это свидетельствует о действенной денежной политики Компании в отношении объема собранных премий. Все же, разумеется, что показатель не очень значим, беря во внимание профиль деятельности Компании.

Коэффициент конфигурации размера страховых резервов (не считая страхования жизни) рассчитывается Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса по формуле:

Кирср = (ф.1стр.5201 - ф.1стр.5200) /ф.1стр.5200 *100% (11)


Рекомендуемое значение коэффициента 5-30%


2004 г.

Кирср - отсутствуют данные

2005 г.

Кирср = (6178 - 573) /573 = 5605/573 *100% = 978%

2006 г.

Кирср = (12118 - 6178) /6178 = 5940/6178 *100%=96%

2007 г.

Кирср = (15954 - 12118) /12118 = 3836/12118*100% = 32%

2008 г.

Кирср = (24635 - 15954) /15954 = 8681/15954 *100% = 54%


За исследуемый период показатель приблизился к уровню норматива в 2007 г., но в 2008 г. опять ухудшился. Размер страховых резервов очень важен для страховой компании, потому нужно Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса привести показатель в соответствие с рекомендуемым нормативом.

Коэффициент достаточности страховых премий рассчитывается по формуле:


Кдсп = ф.1стр.490/ (ф.2стр.010 + ф.2стр.080) *100% (12)


Рекомендуемое значение коэффициента >= 20%.


2004 г.

Кдсп = 85312/ (12022 + 748) = 85312/12770 * 100%= 668%

2005 г.

Кдсп = 125726/ (112260 + 10186) = 125726 /122446 * 100% = 103%

2006 г.

Кдсп = 213221/ (233605 + 28485) = 213221/262090 *100% = 81%

2007 г.

Кдсп = 368885/ (356183 + 38691) = 368885 /394874 *100%= 93%

2008 г.

Кдсп = 314133/ (470398 + 53972) = 314133/524370 *100% = 59%


За исследуемый период показатель существенно превосходил уровень нужного норматива. Все же, в 2008 г. значение показателя приблизилось Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса к нормативу (по сопоставлению с прошлыми периодами). Нужно прилагать усилия для заслуги рекомендуемого уровня норматива. Коэффициент достаточности страховых резервов рассчитывается по формуле:


Кдср = ф.1стр.530/ф.1стр.490 * 100% (13)


Рекомендуемое значение коэффициента <70%.


2004 г.

Кдср = 17/85312 *100% = 0,02%

2005 г.

Кдср = 2385/125726 * 100%= 2%

2006 г.

Кдср = 15846/213221 *100%= 7,4%

2007 г.

Кдср = 7034/368885 *100%= 2%

2008 г.

Кдср = 7698/314133 *100% = 2,5%

За исследуемый период соблюдалось требование норматива. Разумеется, что это является Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса положительным фактором. В перспективе нужно сохранение достигнутых результатов, что будет служить стабилизирующим фактором для деятельности и развития Компании.

В таблице 3 представлены все рассчитанные выше коэффициенты.


Таблица 3. Итоговая таблица анализа деятельности Компании

№ п/п

Показатель

Рекомендуемое ограничение

Годы

2004

2005

2006

2007

2008

1

Достаточность капитала

20-40%

89,9

57,9

47,9

44,9

28,8

2

Коэффициент покрытия выплат и резервов своим капиталом

1-150%

-0,04

-2,4

-9

-2,1

-11,1

3

Рентабельность собственного капитала

5-30%

-11,3

-26,5

-40,9

-27,3

-25,9

4

Показатель уровня выплат

5-40%

-2,4

-5,9

-14,2

-27,5

-20,2

5

Уровень покрытия вкладывательными активами страховых резервов Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса нетто

>=100%

11230

1310

850

2280

2350

6

Толика перестраховщиков в страховых резервах (не считая страхования жизни)

10-60%

0

1,4

1,4

4,2

7,2

7

Толика страховых премий, переданных в перестрахование

10-60%

0

-2,5

-1,4

-3,4

-5,9

8

Показатель текущей платежеспособности страховой компании

>=100%

-1,7

-6,3

-7,8

-8,4

-8,9

9

Динамика активов за отчетный период

5-30%

1790

130

110

85

33

10

Изменение объема собранных премий (не считая страхования жизни)

5-30%

-

1290

180

39

43

11

Изменение размера страховых резервов (не считая страхования жизни)

5-30%

-

978

96

32

54

12

Коэффициент достаточности страховых премий

>=20%

668

103

81

93

59

13

Коэффициент достаточности страховых резервов

<70%

0,02

2

7,4

2

2,5


Таким макаром, можно Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса прийти к выводу, что за исследуемый период деятельность Компании относительно стабилизировалась. Возросли главные характеристики (прибыль, капитал, рентабельность). В то же время, некие характеристики внушают опасение и требуют внимания со стороны денежного менеджмента Компании.

Разглядим вкладывательную деятельность Компании.


2.3 Вкладывательная деятельность компании

Незадолго до кризиса рынок страхования в Рф переживал период Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса бурного развития. Последние 2-3 года в докризисный период Наша родина показывала один из самых больших в мире темпов роста страховых сборов. Введение ОСАГО сделало новый рынок емкостью порядка $1,6 миллиардов. и дополнительно завлекло к страхованию выше 10 млн. новых клиентов; сразу сборы по страхованию юридических лиц росли более чем на 30% раз в год Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса. При всем этом, русская страховая ветвь еще очень далека от точки насыщения, что позволяет оптимистично оценивать потенциал рынка страхования в Рф на наиблежайшие 5-10 лет.

Официальные страховые сборы формируются за счет 4 разных видов деятельности:

1)"налогового" страхования - денежных операций по оптимизации налогообложения с ролью страховых компаний;

2)"кэптивного" страхования - страхования корпоративных клиентов, аффилированных Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса со страховщиком (обычно, входящих в одну ФПГ);

3) неотклонимого неконкурентного страхования - страховых услуг, не торгуемых на открытом рынке (ОМС, личное страхование пассажиров, страхование жизни и здоровья военнослужащих и др.);

4) реального конкурентноспособного страхования - сектора реальной борьбы компаний за потребителя.

В Рф есть главные предпосылки для пришествия "бума" страхования жизни, по масштабам Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса аналогичного восточноевропейскому первой половины 90-х гг. Основными сдерживающими факторами являются нехороший прошедший опыт россиян по страхованию жизни и низкая доступность высококачественных страховых товаров, связанная с неразвитостью спец агентской сети и фактическим отсутствием на рынке страховщиков, пользующихся бесспорным доверием населения. Как и в других странах Центральной и Восточной Европы, обеспечить Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса бурный рост страхования жизни и преодолеть сдерживающие причины может приход узнаваемых интернациональных страховых компаний.

Главным источником прибыли русских страховщиков являются фактически страховые операции. Вкладывательная деятельность приносит еще наименьший доход. Убыточность страховой деятельности на русском рынке существенно ниже, чем на Западе. В то время как для европейских и Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса американских страховщиков основной центр прибыли находится конкретно в сфере управления активами, для большинства русских компаний вкладывательная деятельность носит вспомогательный нрав, а главные доходы страховые компании получают конкретно от деятельности по страхованию, которая для большинства компаний выгодна даже по русским эталонам отчетности.

Получая основную прибыль от конкретно страховых операций Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса либо (как и раньше) нерисковых "схем", многие русские страховые компании уделяют недостающее внимание получению вкладывательного дохода от размещения средств страховых резервов, рискуя проиграть в конкурентноспособной борьбе. Все же, развитие страхового рынка приводит к тому, что больше страховщиков пересматривают подходы к вкладывательной политике.

В число главных причин роста вкладывательной активности Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса русских страховщиков в течение последних пары лет входят:

усиление конкуренции и развитие массовых рисковых видов страхования;

концентрация капитала в отрасли;

рост количественных характеристик страхового бизнеса;

создание страховых пулов и ассоциаций;

объединение страхового и банковского бизнеса, укрепление сотрудничества страховых компаний с проф участниками денежных рынков;

сворачивание "зарплатных схем" в страховании жизни и Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса, как следствие, сокращение объемов связанных с ними ссуд и разных нестандартных видов инвестирования, что снимает необходимость держать значительную часть средств на расчетных счетах для проведения каждомесячных выплат;

расширение ассортимента вкладывательных инструментов.

До 1998 года приоритетным направлением инвестирования для страховых компаний были муниципальные облигации. После дефолта страховщики переключились на банковские инструменты Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса и вложения, направленные на расширение клиентской базы. Дефолт августа 1998 года нанес осязаемый удар по платежеспособности страховых компаний. Не считая того, страховщики на какое-то время лишились обычных себе вкладывательных инструментов.

В итоге, кризис оказал положительное воздействие на развитие страховой отрасли, способствовав оздоровлению денежного рынка. После восстановления банковской системы страховщики Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса приступили к активному размещению средств страховых резервов в банковские инструменты, позже появилась возможность вложений в ликвидные корпоративные ценные бумаги - акции и облигации ведущих русских компаний. Вобщем, последней возможностью страховщики в 2000-2003 годах воспользовались слабо - в главном инвестиции приходились на банковские вложения, при этом средний показатель рентабельности инвестированного капитала Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса не превосходил уровень инфляции.

Не считая банковских инструментов, значимая часть инвестиций страховщиков приходилась на векселя небанковских организаций, которые нельзя отнести ни к категории ликвидных, ни к категории выгодных.

В текущее время толика средств, которые страховые компании вкладывают в рыночные инструменты, равномерно увеличивается.

Для структуры активов и вкладывательных вложений русских страховщиков свойственна непостоянность Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса динамики, а толики разных типов активов у различных компаний существенно различаются. На рынке работают компании, у каких толика дебиторской задолженности размеренно составляет больше половины валюты баланса, а у неких страховщиков толика денег в совокупных активах даже на неотчетные даты превосходит 30%. Для большинства страховщиков типично падение уровня ликвидности на неотчетные Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса даты и его рост к концу отчетного периода. Основными причинами этого являются, во-1-х, сокращение дебиторской задолженности к концу года в связи с поступлением значимой части платежей по текущим договорам и, во-2-х, деяния по "подгонке" структуры активов для соответствия нормативным требованиям по размещению средств страховых резервов Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.

Инвестиции в акции у различных страховых компаний очень разнородны по составу, качеству и уровню диверсификации. У неких компаний (большая часть из их имеют высочайший рейтинг надежности) портфель акций состоит только из "голубых фишек", при этом инвестиции отлично диверсифицированы по объектам вложений, а у неких - некотируемые акции одного-двух непрозрачных компаний. Схожая Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса ситуация отмечается и с облигациями, и другими долговыми инструментами. Вложения в банковские инструменты практически у всех страховщиков более диверсифицированы.

Значимая часть вкладывательных вложений страховых компаний представляет собой "обязанные" инвестиции (из которых около половины приходится на аффилированные организации). Возникновение "принужденных" инвестиций связано со специфичностью отношений с наикрупнейшими Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса клиентами и/либо собственниками страховых компаний (нередко это структуры одной и той же денежной группы). Вложения в долговые обязательства клиентов либо дружеские банки, естественно, сопровождаются анализом их денежного состояния, но нередко этот анализ оказывается довольно поверхностным, а доходность по схожим вложениям - значительно ниже рыночной. Утраты в прибыльности инвестиций обычно Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса компенсируются дополнительными поступлениями страховых премий, а именно, работа с банковскими инструментами может сопровождаться страхованием залогов при осуществлении кредитных операций, страхованием самого банка и его служащих, клиентов и партнеров банка, предложением совместных товаров.

Труднее ситуация с инвестициями страховых компаний, являющихся составной частью больших финансово-промышленных групп. Для схожих компаний типично регламентирование Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса вкладывательной политики со стороны головной организации (являющейся при всем этом в почти всех случаях и главным клиентом), в итоге, естественно, большая часть инвестиций таких страховщиков приходится на компании, входящие в холдинг. Работа с финансовыми инструментами аффилированных структур позволяет страховым компаниям сберегать на трансакционных издержках заключения сделок и, в Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса особенности, мониторинга надежности контрагента. Хотя подобные инвестиции и нельзя считать рыночными, в почти всех случаях их надежность (в особенности для огромнейших страховщиков) довольно высока.

Разглядим вкладывательную стратегию Компании. В процессе инвестирования используются нормы русского законодательства и передовой опыт мирового фаворита в данной области - группы Allianz.

Вкладывательная стратегия Компании базирована на последующих Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса принципах:

Наличие интернациональных рейтингов не ниже "BB" у контрагентов;

Постоянный мониторинг состояния контрагентов;

Постоянный анализ рыночной ситуации;

Очень вероятное соответствие структуры активов и пассивов с учетом вероятного риска вкладывательных инструментов.

Дальше показана структура ранца Компании. Цена активов приведена с учетом НКД и процентов по депозитам


Рис.5. Структура вкладывательного ранца Компании Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса (по состоянию на 30 июня 2009 г)

Allianz РОСНО Жизнь производит инвестирование страховых резервов в согласовании с "Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов", утвержденными Приказом Министерства денег Русской Федерации от 08.08.2005 № 100н, в редакции Приказов Минфина РФ от 20.06.2007 № 53н, от 14.11.2008 № 130н.

Вкладывательная концепция Компании заключается в минимизации рисков и повышении Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса уровня надежности. На Рис.6 показана схема вкладывательной концепции Компании.


Рис.6. Схема вкладывательной концепции Компании


Приобретенный вкладывательный доход Компании можно поделить на последующие составляющие:

1. Гарантированный доход, который уже включен в вкладывательный план по длительным договорам страхования;

2. Дополнительный доход, который распределяется меж всеми договорами страхования пропорционально сформированным по ним резервам.

Ставки гарантированного дохода по Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса программкам Allianz РОСНО Жизнь составляют от 2,5% до 4% зависимо от программки, валюты контракта и срока страхования.

В 2008 году Allianz РОСНО Жизнь объявила норму доходности по программкам накопительного страхования жизни и пенсионного страхования в размере 7,5% годичных.

Достигнутый итог можно оценивать как очень высочайший для накопительных инструментов, беря во внимание, что более 90% договоров Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса в ранце Компании номинированы не в рублях, а в баксах США.

На рис.7 показан фактический дополнительный доход Компании.


Рис.7. Фактический дополнительный вкладывательный доход Компании в 2005-2008 гг.


Размер дополнительного вкладывательного дохода не гарантирован критериями полиса. Он находится в зависимости от результатов инвестирования страховых резервов, скоплений по договорам страхования. Дополнительный Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса вкладывательный доход начисляется сверх гарантированного.

В окончание 2-ой главы можно сделать последующие выводы.

Компания предоставляет услуги физическим и юридическим лицам по страхованию жизни. Компания является оживленно развивающейся организацией, характеризуется значимой степенью присутствия на рынке страховых услуг, принципиальными целями.

Анализ главных характеристик деятельности Компании показал, что за исследуемый период деятельность Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса Компании относительно стабилизировалась. Возросли главные характеристики (прибыль, капитал, рентабельность). В то же время, некие характеристики внушают опасение и требуют внимания со стороны денежного менеджмента Компании.

Анализ вкладывательной деятельности Компании показал, что стратегия базирована на минимизации рисков и максимизации прибыли. Вкладывательная деятельность Компании базирована на последующих принципах: наличие интернациональных рейтингов не Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса ниже "BB" у контрагентов; постоянный мониторинг состояния контрагентов; постоянный анализ рыночной ситуации; очень вероятное соответствие структуры активов и пассивов с учетом вероятного риска вкладывательных инструментов.

Можно увидеть, что вкладывательная деятельность Компании консервативна. Представляется, что в современных критериях нужна диверсификация вкладывательного ранца Компании. Нужно находить новые способности инвестирования, в то Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса же время, придерживаясь стратегии минимизации рисков.


Глава 3. Предложение по активизации вкладывательной политики страховой компании

Денежный менеджмент организации - это система управления деньгами коммерческой организации, направленная на развитие и улучшение денежных отношений методом неизменного внедрения новых принципов, форм, структур и способов управления c целью увеличения эффективности производства. Система денежного менеджмента представляет Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса собой взаимодействие 2-ух подсистем: управляемой и управляющей. Управляемая подсистема - это объект управления, другими словами валютные дела, средством которых осуществляется производственно-хозяйственная деятельность по вербованию, рассредотачиванию и использованию фондов и ресурсов.

Управляющая подсистема денежного менеджмента, другими словами субъект управления, - это денежный директор-управляющий, денежные менеджеры и другие работники Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса денежных служб коммерческой организации, предприятия.

Задачки и цели денежного менеджмента реализуются управляющей подсистемой. Стратегия и стратегия денежного менеджмента вырабатываются субъектом управления.

Субъект и объект денежного менеджмента представляют собой единое целое и ведут взаимодействие как во внутренних хозяйственных процессах, так и во отношениях c наружной средой.

Принципы денежного менеджмента организации определяются Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса принципами функционирования денег. С развитием предпринимательства, конкурентоспособности предприятии, организаций, акционерных обществ методология денежного менеджмента претерпевает значительные конфигурации. Практика управления финансовыми ресурсами и капиталом, способы и формы, проф приемы денежного менеджмента реализуются зависимо от позиции предприятия на рынке.

C переходом к рыночной экономике роль денег и денежного менеджмента неизмеримо возросла Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса. B современных критериях, когда предприятие без помощи других воспринимает решения, резко увеличивается ресурсный потенциал хозяйствующего субъекта. Это подразумевает оптимизацию денежных отношений и увеличение эффективности управления финансовыми ресурсами. Характеристики денежного состояния являются вроде бы индикаторами удачной хозяйственной деятельности; денежного благополучия. Финансовое состояние организации определяет конкурентоспособность, потенциал в деловых Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса отношениях, a в конечном итоге - положение на финансовом рынке.

Катигоричные конфигурации в экономике и денег предъявляют высочайшие требования к профессионализму управленческого аппарата. При всем этом познание специфичности денежного менеджмента нужно для действенного управления созданием.

Повышенное внимание в ближайшее время русскими органами муниципального регулирования страховой деятельности уделяется вопросам платежеспособности и денежной стойкости компании Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса. Так, к примеру, в новеньком приказе Минфина Рф определяются виды активов, принимаемых в покрытие собственных средств, норматив платежеспособности. Отзывы лицензий и препядствия страховых компаний объясняются отсутствием настоящей системы анализа финансово-хозяйственной деятельности (АФХД) предприятия.

Основная (и доминирующая) цель и задачка неких страховых организаций - наибольший сбор страховых премий Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса. Под эти цель и задачку построены надлежащие организационная и многофункциональная структуры организации, также подходящим образом мотивирован фактически весь персонал. При всем этом таким финансово-экономическим аспектам, как текущая и предсказуемая платежеспособность, уделяется недостаточно внимания, что в конечном итоге плохо сказывается на показателях финансово-хозяйственной деятельности и денежной стойкости организации.

Эффективность Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса управления в страховом бизнесе все в основном находится в зависимости от свойства и достоверности денежного анализа, способов оценки и обработки инфы, технологии выбора управленческих решений. Дело в том, что страховая компания, отвечая общим требованиям, предъявляемым к хозяйствующему субъекту в критериях рынка, имеет значительную специфику формирования, как обязанностей, так и ресурсов Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса, предназначенных на покрытие обязанностей. Эта специфичность беспристрастно обоснована, во-1-х, самим нравом страховых отношений, в базе которых лежит категория риска, и, во-2-х, ролью страховщика в нескольких видах деятельности (фактически страховой, денежной, вкладывательной), любой из которых ведет, с одной стороны, к формированию ресурсов компании, с другой Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса стороны - к появлению ее обязанностей.

Финансовая эффективность и сама возможность функционирования страховой организации определяются качественным проф денежным управлением.

Финансовое управление состоит в выработке стратегии аккумулирования и использования денежных ресурсов страховщика, что позволяет полнее использовать имеющиеся денежные способности оптимизации доходной и расходной статей бюджета страховщика, выявить резервы развития, обеспечить устойчивые Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса конкурентноспособные достоинства страховой компании. Если стратегия денежного управления страховой компанией определяет методы заслуги целей, то для реализации стратегии нужна выработка концептуального подхода.

В согласовании с общими положениями системного анализа финансовое управление страховой компанией рассматривается как совокупа технологий, методов и способов формирования рационального управления сложным многосвязным объектом, каковым является страховая компания Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.

Отраженные в процессе анализа трудности являются обычными для всех и всех страховых компаний. В этой связи изложенные советы могут быть взяты на вооружение многими страховыми компаниями. Примененная методика анализа финансово-хозяйственной деятельности основывается на системном подходе, который подразумевает:

описание объекта управления;

описание управляющих воздействий;

описание возмущающих воздействий;

формулировку цели управления Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса;

выработку аспекта (либо критериев) свойства управления;

формирование рационального либо субоптимального (в смысле избранных критериев свойства) метода управления.

Необходимо подчеркнуть, что чем значительнее уровень формализации на всех перечисленных шагах, тем в основном можно использовать обеспеченный арсенал современной теории управления для заслуги целей денежного менеджмента. Степень формализации для рассматриваемого объекта управления Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса в текущее время еще очень далека от нужного уровня. Все же, даже в этих критериях можно утверждать, что современное управление страховой компанией вступило в новейшую фазу собственного развития, обусловленную несколькими факторами: во-1-х, широким применением математических способов и, во-2-х, внедрением новейших компьютерных технологий, сделавших вероятным исследование Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса состояния объекта управления, образно говоря, на дисплее монитора. Эти происшествия позволяют подходить к дилеммам управления денежным состоянием страховщика с внедрением технологий системного анализа.

Аналитической службе страховой организации предоставляется возможность формирования своей системы аналитических характеристик из предложенного огромного количества характеристик с учетом специфичности деятельности определенной страховой организации.

По результатам исследования разнородных Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса воздействий внутренних и наружных причин должна быть сформирована система измеримых характеристик, позволяющая получить количественные оценки текущего денежного состояния страховщика и установить, производятся ли нужные условия сохранения денежной стойкости (соответствие денежным нормативам, требованиям высококачественной перестраховочной защиты, достаточности страховых резервов, эффективности вкладывательной деятельности и т.д.).

Исходя из того, что финансовая устойчивость Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса компании в итоге анализа была признана нами неудовлетворительной, имеет смысл разглядеть комплекс вероятных мер по укреплению ее денежного состояния. Эти меры носят общий нрав, потому что для их конкретизации нужен более детализированный анализ.

Такими мерами может стать пересмотр страховой, денежной и рекламной политики, а конкретно:

произвести корректировку тарифных ставок Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса по проводимым видам страхования;

расширить перестраховочную защиту;

привлечь дополнительные денежные ресурсы средством роста уставного капитала методом дополнительного выпуска акций;

может быть поменять организационно-правовую форму деятельности страховой организации;

пересмотреть структуру активов и способы инвестирования резервов, предусмотрев более доходные в налоговом смысле объекты и местности;

уменьшить дебиторскую и Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса кредиторскую задолженности;

закрыть невыгодные филиалы и провести консолидацию денежных способностей страховщика методом объединения нескольких страховых организаций;

использовать дополнительные способности реализации страховых договоров, в том числе через Веб, предугадать новые формы отношений с банками средством сотворения совместных программ банковского и страхового обслуживания и т.д.

Исходя из ухудшения не только лишь Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса денежных, да и других характеристик также можно предугадать ряд более определенных мер. Так при понижении объема страховых премий нужно в 3-6 месячный срок прирастить объема продаж страховых полисов и привлечь возможных страхователей методом сотворения новых страховых товаров.

При росте объема страховых выплат, имеет смысл провести факторный анализ убыточности, обратив внимание на Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса тщательное юридическое оформление страховых выплат, потому что не исключена возможность подделки документов на их получение.

Если наблюдается понижение средней страховой суммы на один контракт, то нужны контроль и сравнение средней страховой суммы и способностей организации. Также если величина страхового тарифа издавна не изменялась, то при неблагоприятном уровне убыточности и цены Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса страховых товаров следует пересмотреть структуры брутто-ставки.

Более резвый рост сбора страховых премий по сопоставлению с ростом величины страховых резервов компании свидетельствует о необходимости пересмотра методики формирования технических резервов, в главном резерва по страхованию жизни.

В случае нерегулярного поступления страховых премий следует усилить контроль за сроками прохождения Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса денег при одновременной работе со страхователями.

При возрастании долгосрочности прекращения договоров и понижении их прироста необходимо активнее проводить рекламные мероприятия, предоставляя клиентам более широкий диапазон услуг и их сочетание в одном страховом продукте (к примеру, страховые, юридические и банковские).

В случае возрастания средних выплат по договорам нужно при Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса страховании жизни откорректировать устаревшие демографические данные по уровню смертности и травматизма. Пересмотреть статистические материалы и откорректировать величину нетто-ставок в тарифах. При росте уровня и нормы выплат следует также регулировать структуру и величину страховых тарифов.

При наблюдении неустойчивости тренда рентабельности страховых операций в сторону уменьшения нужно учесть тот факт, что в конкурентноспособной Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса борьбе страховой организации приходится снижать размер страховых тарифов, устраняя из их прибыль. Потому экономическое содержание и фактическое значение этого показателя находится в зависимости от шага развития страхового рынка и государственной экономики в целом.

Регулируя возросшую себестоимость, требуется сравнить цены на страховые услуги с аналогами соперников, проводить Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса факторный анализ издержек с одновременным нахождением так именуемой точки безубыточности, ниже значения которой деятельность страховщика будет неэффективной.

Дальше, нужно держать под контролем размеры условно-постоянных и переменных издержек.

При уменьшении денежной стойкости страховых операций следует провести анализ элементом убыточности по всем видам ответственности страховщика по договорам страхования.

Нужно иметь Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса ввиду, что показатель убыточности страховой суммы математически выражает возможность вреда в виде той толики совокупной страховой суммы, которая выбывала из страхового ранца раз в год и выбыла за тарифный период в связи с пришествием страховых случаев и возмещением вреда. Эта толика и составляет базу для построения нетто-ставки.

Убыточность страховой Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса суммы как отношение валютных характеристик является величиной синтетической, которая находится в зависимости от деяния разных причин.

При возрастании частоты пришествия страховых событий и опустошительности страховой суммы нужен кропотливый анализ политики определения вреда и его территориального расклада. При всем этом будет нужно проведение последующих мероприятий:

уменьшение объема страхового возмещения Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса (обеспечения),

исключение из страховой защиты определенного вида ответственности,

введение франшизы. Таковой анализ целенаправлено провести в том регионе, где осуществляется страхование.

При изменении величины страхового ранца вероятен пересмотр его структуры в сторону роста либо уменьшения содержащихся в нем длительных либо короткосрочных видов страхования. К примеру, при отсутствии энтузиазма страхователей к длительным (от 3-5 лет Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса) видам страхования жизни может быть сокращение срока страхования до года при выведении из структуры страхового тарифа накопительного вида ответственности на дожитие.

В случае, если при проведении операций перестрахования наблюдается понижение лимита собственного удержания при одновременном росте расходов на ведение дела цедентом, нужен пересмотр критерий контракта перестрахования (к примеру, изменение Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса квотного соотношения ответственности перестрахователя и перестраховщика).

При реализации компании этих мер должно произойти высококачественное понижение рисков основной деятельности, и в перспективе восстановление платежеспособности.

Страховая холдинговая компания имеет с позиции денежной стойкости определенные достоинства: дополнительные способности раскладки вреда, что, в том числе, содействует формированию более устойчивого страхового ранца Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса, также возможность переброски средств в критичной для дочерней компании ситуации.

Еще одна возможность увеличения денежной стойкости страховых операций для холдинговой компании заключается в способности формирования единых запасных фондов либо хотя бы запасных фондов перестраховочного нрава. Существенно более высока и устойчивость вкладывательной деятельности за счет расширенных способностей диверсификации ранца.

Выработать Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса план денежного оздоровления также нужно вследствие законодательных требований к фактическому размеру маржи платежеспособности.

Посреди мероприятий, содействующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективности страховой и денежной деятельности предприятия, следует именовать:

смену руководящего звена страховой организации;

инвентаризацию имущества;

оптимизацию дебиторской задолженности;

понижение расходов на ведение дела;

продажу толикой в капитале других организаций Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса;

продажу незавершенного строительства;

оптимизацию количества персонала;

продажу лишнего оборудования, средств компьютерной техники и т.д.;

автоматизацию и внедрение новых программных товаров;

улучшение организации труда.

В плане мероприятий по денежному оздоровлению нужна выработка многообещающего бизнес-плана, где следует провести анализ страховых тарифов, используя при всем этом объем страховых услуг таким макаром, чтоб Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса можно было найти ожидаемый размер страховых поступлений. Данный анализ должен учесть разные другие варианты.

Если в итоге анализа будет установлено, что расходы на агентские услуги и ведение дела в 1-ые периоды (месяцы) либо даже в течение более долгого времени будут безмерно высочайшими и полный их учет в Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса структуре тарифной ставки окажет суровое воздействие на количество реализованных страховых услуг, то нужно кропотливо изучить возможные последствия. В таких случаях время от времени возможно окажется неосуществимым установление начального размера страхового тарифа, в каком нагрузка покрыла бы все расходы по ведению дела и комиссионные агентам и обеспечила бы конкурентоспособные цены на страховые Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса услуги со размеренной толикой прибыли. В почти всех случаях, в особенности при продолжительном периоде освоения нового рынка, предназначение цены на услуги должно быть таким макаром адаптировано к конъюнктуре рынка, что на некое время стоимость включала только комиссионные агентам и не учитывала расходов на ведение дела. Последние Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса следует покрывать за счет вкладывательного дохода.

Невзирая на существование разных видов контроля за страховой деятельностью более выгодные виды рисков страхования представляют больший энтузиазм для страховщика. Более правильным является образование страховых пулов в перестраховочных целях для гарантии денежной стойкости страховых операций по страхованию больших рисков. При всем этом требуется более гибкий подход, который Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса заключается в установлении таких тарифных ставок, которые приносили бы страховщикам умеренный доход и завлекали бы новых участников. Введение более больших тарифных ставок способно только усугубить положение страховщика.

В плане денежного оздоровления непременно описываются и рекламные способы распространения страховых товаров, включая паблик рилейшенз - компанию публичного представления, основной задачей которого является Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса создание и сохранение стиля страховой организации.

Не считая того, исходя из потребностей рынка в объеме страховых услуг определяется нужный производственный потенциал страховщика как за счет внутренних резервов, так и за счет введения дополнительных средств автоматизации и обработки инфы.

Выбираются один либо несколько вариантов, которые являются более действенными для данной Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса страховой организации исходя из убеждений обеспечения потребностей рынка, составляющих базу плана организации.

Дальше составляется денежный план. Необходимо подчеркнуть, что разработка раздела плана денежного оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию действенной страховой и денежной деятельности страховщики) исходит из предпосылки, что выделение средств в целях оказания Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса денежной поддержки (гос) подразумевает оценку его экономической эффективности как вкладывательного проекта. Принятие решения о необходимости инвестирования капитал реализуется методом экономического анализа эффективности намечаемых вложений.

Соответствующей чертой вкладывательного проекта будет то, что вкладываются деньги сейчас с тем, чтоб компенсировать их и получить некую дополнительную сумму в дальнейшем, т.е. подразумевается возврат Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса инвестиций - приток доходов сверх вложенной суммы в протяжении периода функционирования капитала.

Если приобретаются длительные активы, то возврат инвестиций и доход на их - это фактические валютные поступления, приобретенные в итоге эксплуатации приобретаемых активов; если приток валютных поступлений превосходит начальный вклад средств, то это свидетельствует о том, что средства, направленные на Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса серьезные вложения, были компенсированы (возврат инвестиций) и получена некая прибыль (доход на инвестиции).

Таким макаром, инвестирование рассматривается как покупка ожидаемого в дальнейшем притока валютных поступлений. Анализ экономической эффективности вкладывательного проекта позволяет ответить на вопрос: будет ли приток валютных поступлений довольно велик, чтоб оправдать инвестиции.

Следует направить внимание на Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса последующий факт.д.ля целей анализа используются только действительные конфигурации в валютном потоке, т.е. конфигурации соотношения валютных поступлений и отчислений, а не просто операции, отражаемые в бухгалтерских проводках как перераспределение издержек и, как следует, не имеющие валютного нрава.

Нужно учесть, что определенная сумма средств предназначается для инвестирования в реальный момент при Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса условии, что результатом будет приток валютных поступлений в следующие годы.

Подразумевается два типа денег: во-1-х, средства, идущие на инвестиции, которые предоставляются в полном объеме сначала воплощения проекта (момент вложения средств в аналитических целях именуется нулевым временем). Во-2-х, имеется ожидаемый поток валютных поступлений на продолжении нескольких последующих лет Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса как итог этих инвестиций. Оба вида средств не могут сравниться конкретно, так как ожидаются они в различные моменты времени. Потому поток будущих поступлений дисконтируется к нулевому времени, чтоб сопоставить его с величиной вкладываемых средств.

Последующим шагом анализа является определение применимого варианта по ожидаемому уровню доходности. Для этого рассчитывается Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса незапятнанная текущая приведенная цена как разница меж вкладывательными затратами и дисконтированными будущими поступлениями. По этому показателю можно найти, достигнут ли инвестиции хотимого уровня отдачи.

Положительное значение показателя текущей приведенной цены свидетельствует о том, что валютные поступления превосходят сумму вложенных средств и обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности, а отрицательное Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса значение - что проект не обеспечивает заслуги ожидаемого уровня доходности. Вариант считается применимым, если показатель имеет положительное значение.

Дальше рассчитывается внутренняя норма прибыли (внутренний предельный уровень доходности), либо особая ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денег дают нулевую текущую приведенную цена.

Избранный вариант считается применимым, если внутренняя норма Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса прибыли больше либо равна ожидаемому уровню доходности. Таким макаром, на базе деятельности страховщика в сфере маркетинга (определения потребности в том либо ином виде продукции и его объеме по средним тарифам, сложившимся на рынке) и способности роста объема страховых услуг с учетом рыночной потребности осуществляется прогнозирование денежных результатов. На базе Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса прогнозных объемов реализации страховых услуг по годам и прогнозных цен на одну страховую услугу определяется выручка от реализации страховых услуг, рассматривается ожидаемый каждогодний ее прирост от новых видов страхования, прогнозируются способности страховщика с учетом перспектив развития страховой сферы и ретроспективных тенденций развития организации. Дается оценка каждогоднего конфигурации тарифных Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса ставок, которая базируется на макроэкономических исследовательских работах тенденций развития страхового рынка и экономики в целом.

Сопоставляя потребности в дополнительных инвестициях, рассчитанных на проект денежного оздоровления, с источниками их покрытия (финансирования), определяется размер денежной (гос) поддержки. При всем этом в качестве источников финансирования рассматриваются:

собственные средства в части вероятного Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса роста уставного капитала в течении периода реализации проекта;

завлеченные средства, если подразумевается внедрение длительных либо короткосрочных кредитов (кроме средств господдержки);

остальные источники финансирования, к примеру текущие короткосрочные пассивы.

На базе программки развития страховой и вкладывательной деятельности, рассчитанный в составе плана денежного оздоровления и прогноза денежных результатов деятельности, формируется модель Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса дисконтированных валютных потоков. При всем этом общий итог от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных валютных потоков каждого года и текущей (дисконтированной) остаточной цены за пределами планируемого периода.

Необходимо подчеркнуть, что получаемые валютные потоки являются результатом функционирования не только лишь выделенных средств, да и всех ранее вложенных вкладывательных ресурсов Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса, величина которых определяется по балансу на последнюю отчетную дату. На основании данных программки развития страховой и денежной деятельности страховщика и денежного плана составляется прогнозный баланс по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты ликвидности, обеспеченности своими средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

Следует отметить, что постоянное проведение анализа денежной стойкости становится все более Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса животрепещущим в связи с повышением числа страховых организаций и соответственно - количества возможных банкротов. В таковой ситуации “открытость" страховщиков является признаком их убежденности в собственных способностях.


Заключение

В критериях рыночной экономики, чтоб защитить имущественные интересы юридических и физических лиц нужно обеспечить финансовую устойчивость страховых компаний. Это находится Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса в зависимости от собственного капитала и страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и вкладывательной политики. Финансовая устойчивость - это такое состояние денежных ресурсов, их рассредотачивание и внедрение, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается бесспорное выполнение обязанностей перед страхователями на базе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и конфигурации Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса экономической конъюнктуры.

Она зависит, в том числе, от величины собственного капитала, сформированных страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и вкладывательной политики. Финансовая устойчивость должна обеспечиваться, обычно, по каждому виду страхования, хотя может быть покрытие недостатка средств по одним видам страхования за счет прибыли по другим, но так, чтоб по Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса совокупы всех действующих видов страхования страховщик имел прибыль или покрывал расходы.

Все рассмотренные причины важны для обеспечения денежной стойкости страховой компании. Хоть какое нарушение проводимой политики ведет к подрыву стойкости страховщика. Нужно также проводить постоянный анализ работы страховой компании.

Для постоянного проведения анализа денежной стойкости целесообразнее использовать автоматические системы Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса анализа денежного состояния страховой организации. На русском рынке представлены несколько таких программ, а именно, экспертная аналитическая программка “АБФИ-страховая организация", которая соединяет воединыжды мощнейший инструментарий универсальной программной платформы ЭАС “АБФИ" и готовые решения по методологии денежного анализа страховой организации, программка "Анализ финансово-экономической деятельности страховых организаций", входящая в Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса состав комплекса "ИНЭК-СТРАХОВЩИК" и создана для проведения всеохватывающего анализа деятельности страховой организации, программки анализа денежного состояния страховой организации аудиторской компании “Мариллион".

Эти системы созданы для анализа стойкости и текущего денежного состояния страховой организации, также выполнения нужных расчетов, входящих в состав неотклонимой денежной отчетности страховой организации.


Перечень использованной литературы

1. Федеральный закон Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса от 30 июня 2001 г. №112-ФЗ. Об выполнении Федерального бюджета РФ за 2000 г. // Нормативные акты по финансам, налогам, страхованию и бухгалтерскому учету. 2001. №3. - С.2-10.

2. Закон Русской Федерации от 27 ноября 1992 года №4015-I "Об организации страхового дела в Русской Федерации" (Ведомости Съезда народных депутатов Русской Федерации и Верховного Совета Русской Федерации, 1993, №2, ст.56; Собрание законодательства Русской Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса Федерации, 1998, №1, ст.4; 1999, №47, ст.5622; 2002, №12, ст.1093; 2003, №50, ст.4858; 2005, №10, ст.760).

3. Распоряжение Правительства Русской Федерации от 2007 г. Стратегия развития страхования в Русской Федерации на 2008 - 2012 гг. // www.minfin.ru

4. Асамбаева Н.Т. Высококачественные характеристики роста российского страхового рынка: главные ценности и пути совершенствования // Страховое дело. 2009. №3. - С.8-16.

5. Гомелля В.Б. Страхование. - 2-е изд. перераб. и доп. - М Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.: Маркет ДС, 2006. - 488 с.

6. Коломин Е.В. О соц ценностях развития страхования // Деньги. 2008. №9. - С.58-61.

7. Насырова Г.А. Формы и инструменты муниципального регулирования страховой деятельности // Страховое дело. 2008. №11. - С.41.

8. Романова М.В. Тенденции развития Русского страхования и кризисная ситуация // Деньги. 2009. №1. - С.51-54.

9. Страхование / Под ред. И.П. Денисовой. - М.: ИКЦ "МарТ", 2007. - 240 с.

10. Таврель Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса В.С. Главные препядствия развития страхового рынка // Страховое дело. 2009. №1. - С.5-9.

11. Гвозденко А.А. Базы страхование: Учебник. - М.: Деньги и статистика, 2008. - 320 с.

12. Ермасов С.В., Ермасова Н.Б. Страхование: Учеб. пособ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 462с.

13. Сухоруков М.М. Разработка продаж страховых товаров. - М.: Анкил, 2008. - 136

14. Журавлев Ю.Н Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса. Словарь-справочник определений по страхованию и перестрахованию (2-ое издание). - М.: АНКИЛ, 2007. - 180 с.

15. Зернов А., Зубец А. Структура страховой компании как инструмент обеспечения ее эффективности // Страховое дело. - 2006. - N3. - С.36-39.

16. www.minfin.ru


[1] Зернов А., Зубец А. Структура страховой компании как инструмент обеспечения ее эффективности // Страховое дело.-2006.-N3.-С.36-39.

[2] Страхование / Под ред. И.П. Денисовой Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса. - М.: ИКЦ «МарТ»,2007. - 240 с.

[3] Коломин Е.В. О соц ценностях развития страхования // Деньги. 2008. №9. - С. 58-61.

[4] Распоряжение Правительства Русской Федерации от 2007 г. Стратегия развития страхования в Русской Федерации на 2008 - 2012 гг.// www.minfin.ru

[5] Журавлев Ю.Н. Словарь-справочник определений по страхованию и перестрахованию (2-ое издание). - М.: АНКИЛ, 2007. - 180 с.

[6]  Ермасов С Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.В., Ермасова Н.Б. Страхование: Учеб. пособ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 462с

[7] Насырова Г.А. Формы и инструменты муниципального регулирования страховой деятельности // Страховое дело. 2008. №11. - С. 41.

[8] . Гвозденко А.А. Базы страхование: Учебник. - М.: Деньги и статистика, 2008. - 320 с.

[9] Асамбаева Н.Т. Высококачественные характеристики роста российского страхового рынка: главные ценности и пути совершенствования// Страховое Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса дело. 2009. №3.- С. 8-16.

[10] Сухоруков М.М. Разработка продаж страховых товаров. - М.: Анкил, 2008. – 136 с.

[11] Таврель В.С. Главные трудности развития страхового рынка// Страховое дело. 2009. №1.- С. 5-9.

[12] Романова М.В. Тенденции развития Русского страхования и кризисная ситуация // Деньги. 2009.№1.- С. 51-54.

[13] . Гомелля В.Б. Страхование. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Маркет ДС, 2006. - 488 с Инвестиционная привлекательность организаций финансового сектора в период кризиса.

[14] . www.minfin.ru


1, 2, 3


investicii-v-osnovnoj-kapital-metodicheskie-rekomendacii-po-zapolneniyu-formi-i-k-razrabotke-pokazatelej-prognozov.html
investicii-v-period-stroitelstva-i-ekspluataciimln-rublej.html
investicii-v-usloviyah-neopredelyonnosti.html