Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.

Вкладывательная функция

Сбережения будут ориентированы на инвестирование целью получения дополнительного дохода. Инвестиции представляют собой расходы на расширение производства. Инвестиции распределяются на три главные группы: инвестиции в основной капитал (около 70 % всех инвестиций), жилищное строительство (25 %), прирост припасов (5 %). Инвесторами являются как конторы (инвестиции в главные производственные фонды) так и домохозяйства (инвестиции в жилище).

Роль инвестиций в Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. макроэкономике определяется тем, что они являются частью совокупного спроса, а, как следует, оказывают влияние на объем государственного производства и уровень занятости в короткосрочном периоде. С другой стороны, инвестиции является базой экономического роста в длительном периоде. Нерациональные инвестиции могут понизить возможный объем ВНП из-за большой толики Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. незавершенного строительства, значимой толики сверхнормативных припасов.

Состояние вкладывательного процесса охарактеризовывают статистические данные.

Таблица 5.1 – Инвестиции в основной капитал[22]

млн. крб. миллиардов. крб. млн. грн.
Инвестиции в основной капитал (в фактических ценах)
Индексы физического объема инвестиций в основной капитал (процентов к предшествующему году) 102,8 101,9 71,5 78,0 91,2 106,1 100,4

(процентов к 1990 г.)


Набросок 5.3 – Индексы физического объема инвестиций в основной Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. капитал[23]

Виды инвестиций

Исходя из убеждений сферы приложения инвестиции можно поделить на прямые, денежные и умственные. Прямые – длительные вложения средств в национальную экономику (в создание компаний, производственных мощностей). Денежные – кредитно-финансовая деятельность, включая операции на рынке ценных бумаг (вложение в акции, облигации, другие ценные бумаги, также в банковские депозиты). Умственные Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. – инвестиции в подготовку и переподготовку профессионалов, распространение и дачу опыта, в лицензии и ноу-хау, научные разработки.

Различают валовые и незапятнанные инвестиции. Валовые (ВИ) – это все финансовложения – в покупку новых и ремонт изношенных средств производства. Незапятнанные инвестиции (ЧИ) – это финансовложения исключительно в расширение производства, т.е.

ЧИ Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.=ВИ–dК, (5.12)

где ЧИ – Незапятнанные инвестиции;

ВИ – Валовые инвестиции;

d – коэффициент амортизации;

К – цена объектов основного капитала.

Потому что валовые инвестиции подразумевают не только лишь расширение производства, да и износ средств труда, их источником является не только лишь прибыль, да и амортизация.

Номинальные и реальные инвестиции

В экономической теории различают реальные Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. и номинальные инвестиции. Hоминальные – валютные серьезные вложения в текущих ценах. Реальные – вложения, скорректированные на индекс инфляции.

Иреальн.=И ном /I цен на средства пр-ва, (5.13)

где И – инвестиции,

I – индекс цен.

Причины инвестиций

Величина инвестиций в тот либо другой период находится в зависимости от огромного количества причин:

1) Уровня реальных процентных ставок Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.. Умеренные процентные ставки стимулируют повышение личных инвестиций, если они высоки, то уровень личных инвестиций понижается. Если процентная ставка выше ожидаемой прибыли, то инвестору прибыльнее вложить средства в банк, а не в создание.

2) Ожидаемой прибыльности вкладывательных проектов и цены капитала. Стоимость капитала состоит из консистенции активов, банковских кредитов, обязанностей Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.. Так как банковский кредит является одним из главных источников инвестирования, то повышение его цены относительно средней эффективности капитала (среднего уровня рентабельности) понижает уровень инвестиций.

3) Сроков окупаемости инвестиций; в особенности в период непостоянности и инфляции.

4) Уровня инфляции. Инфляция увеличивает риск длительных инвестиций. В критериях высочайшей инфляции более презентабельны спекулятивные операции и Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. они преобладают над процессами капиталообразования.

5) Налоговых ставок на прибыль компаний. При росте налогов финансовая активность понижается, что приводит к понижению инвестиций.

6) Темпы экономического роста и производительности. Если они размеренны, инвесторы с большей уверенностью вкладывают средства в воплощение предпринимательских проектов. Колебания в производительности вынуждает их откладывать проекты.

7) Большой внешнеэкономический Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. долг не содействует росту инвестиций.

8) Макроэкономическая ситуация в стране. Макроэкономическая стабильность увеличивает доверие и содействует росту личных инвестиций.

9) Колебания денежного курса государственной валюты не содействует росту инвестиций.

10) Муниципальная вкладывательная политика.

Таким макаром, мотивационным фактором вкладывательного спроса является незапятнанный доход (ЧД). Начальной базой для его определения является валовой доход Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. (ВД), приобретенный для реализации вкладывательного проекта. Незапятнанный доход меньше валового дохода на величину налога (Н) на доход и издержек на инвестиции, которые связаны с оплатой процента за внедрение средств (И×r). Незапятнанный доход – это разница меж валовым доходом и налогами и оплатой процента за внедрение средств:

ЧД=(ВД–Н)–И×r (5.14)

Спад Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. вкладывательной активности приводит к чертовскому износу главных фондов. Так, в индустрии Украины он составил 62,7 %. В металлургической и хим индустрии этот износ составляет до 70 %. За последние 10 лет сельское хозяйство потеряло более 75 %. (Урядовий кур’єр - 2002 - N2 - с. 6)

Инвестиции позволяют производить структурную перестройку государственной экономики. Непрерывные структурные конфигурации обеспечивают неизменное приспособление Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. экономики к изменяющимся потребностям общества и изменяющимся требованиям HТП.

Обычная структура экономики промышленного общества базировалась на ресурсодобывающих отраслях и отраслях первичной переработки сырья. Толика обрабатывающей индустрии, наукоёмкого производства, услуг, науки была меньше. Такая структура припоминает усечённую пирамиду, основанием которой является ресурсодобывающее создание.

В постиндустриальном обществе, где движущей силой выступает технологическая Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. революция, удельный вес ресурсодобывающих отраслей понижается, зато резко растет толика машиностроения и обрабатывающей индустрии, наукоёмкого производства, сфер умственной деятельности, которые и составляют базу современной экономики. Такая структура схематично представлена на рисунке 5.4.

Для того чтоб сделать современную структуру экономики, нужны целенаправленные инвестиции в новые восходящие отрасли. Так, для большинства Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. индустриально продвинутых стран такие отрасли как автопромышленность, полупроводниковое и компьютерное создание, самолётостроение, создание четкого инструмента, робототехники и др. являются отраслями зрелыми, обеспечивающими благоденствие, но не с ними связано будущее динамическое развитие. Восходящими отраслями, которые будут определять развитие в XXI веке, являются искусственный ум, спутники, биотехнология, сети коммуникаций и Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. др. Их развитие связано с инвестициями, сначала, в науку и в создание новых производств, что просит от страны проведения активной структурной и вкладывательной политики.

Для Украины структурная перестройка народного хозяйства является одной из приоритетных макроэкономических задач. Основными направлениями структурной перестройки являются:

а) понижение толики базисных отраслей тяжёлой индустрии и оживленное Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. развитие отраслей, производящих продукты конечного употребления населения, таких как пищевая и лёгкая, публичное питание;

б) значимый научно-технический потенциал позволяет развивать некие направления машиностроения для интеграции в мирохозяйственную систему; нужно интенсифицировать развитие наукоёмких видов производства;

в) острый топливно-сырьевой кризис просит развития энерго- и ресурсосберегающего производства;

г Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.) концентрация на местности Украины значимой части чернозёмов позволяет делать ставку на насыщенное развитие агропромышленного комплекса;

д) развитие сферы услуг: бытовых, юридических, информационных, денежных, соц, образовательных и др.;

е) развитие системы связи, транспорта, всей производственной инфраструктуры;

ж) социально-ориентированная рыночная экономика просит развития социальной инфраструктуры (жилищного и коммунального хозяйства, сферы досуга Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. и др.);

з) переход к рыночной системе хозяйства просит сотворения рыночной инфраструктуры, другими словами системы финансирования, кредитования, страхования, торгового посредничества.

В согласовании с этими направлениями и должны направляться вкладывательные ресурсы. Правительство должно заинтриговать личных инвесторов направлять свои вкладывательные ресурсы конкретно в эти сферы, что может быть оковём налоговых Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. и кредитных льгот, использования ускоренных норм амортизации, муниципального страхования инвестиций и других мер.

В индустриально продвинутых странах объём инвестиций на душу населения держится на высочайшем уровне, что позволяет оживленно модернизировать создание, создавать новые виды производства, обеспечивать структурную перестройку. Так, за период 60-80 х годов величина серьезных вложений составила 60-80 тыс. долл. на Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. 1 человека, что в 3-4 раза превышало уровень инвестиций в СССР.

Для СССР и бывших социалистических государств в 70-80-е годы была свойственна высочайшая толика валовых серьезных вложений в валовом государственном продукте, хотя по абсолютному размеру они были намного ниже, чем в индустриально продвинутых странах. Так в СССР в 1970г. удельный Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. вес финансовложений в ВHП составлял 29,3 %, в 1985 – 28,6 %. Это обеспечивало в определённой мере развитие экономики. Но в критериях господства гос принадлежности и бесхозяйственности эффективность была очень низкой, что не позволяло получить наивысшую отдачу от серьезных вложений. Более распространёнными неуввязками вкладывательного комплекса СССР были:

– низкая настоящая осваиваемость серьезных вложений, затягивание сроков серьезного Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. строительства, что приводило к замораживанию финансовложений в незавершённом строительстве. Так, на начало 1989 г. объём незавершённого строительства составил 79 % к годичному объёму финансовложений;

– большая часть инвестиций осуществлялись в классические отрасли, а не в наукоёмкие и высокотехнологические, что консервировало технологическую отсталость страны;

– большая толика финансовложений направлялась на строительно-монтажные работы, а не Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. на оборудование, что снижало коэффициент обновления главных производственных фондов, увеличивало уровень физического и морального износа. Так, степень износа ОПФ на начало 1990 г. превысила 45 %, а по многим отраслям она была выше 50 %.

Эти и многие другие недочеты вкладывательных процессов в 80-е годы определили то, что Украина получила в наследие старую структуру производства, старую материально Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.-техническую базу производства, большущее незавершённое строительство, на техническом уровне отсталый строительно-инвестиционный комплекс. Глубочайший экономический кризис, гиперинфляция, резкое понижение спроса и другие причины привели к тому, что в Украине в 90-е годы вкладывательная ситуация ещё более усугубилась.

Основными задачками в вкладывательной области для Украины являются:

1) Повышение вкладывательных Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. ресурсов оковём использования не только лишь обычных источников инвестирования (экономных средств и собственных средств компаний), да и новых источников: кредитов коммерческих банков, денег пенсионных фондов, страховых, вкладывательных компаний, также обширное вербование средств зарубежных инвесторов.

2) Создание подходящего вкладывательного климата для личных инвестиций оковём обуздания инфляции, умеренного налогообложения, укрепления финансово Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.-денежной системы, предоставления льгот и др.

3) Создание механизма муниципальных гарантий финансирования длительных вкладывательных проектов, сначала в отрасли, производящие ТНП и услуги.

4) Увеличение эффективности муниципальных финансовложений в экономику, переориентация муниципальных денежных ресурсов с дотационной поддержки устаревших и бесперспективных производств в те сферы деятельности, которые не презентабельны для личного капитала, но Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. нужны для обеспечения обычного воспроизводственного процесса – в социальную и производственную инфраструктуру, экологию, науку и др.

Результаты структурных конфигураций в конце ХХ столетия могут быть представлены последующими диаграммами (набросок 5.4).

(в % к общему объему)

Г.

Г.


Набросок 5.4 – Создание продукции индустрии по главным отраслям[24]

Вкладывательная функция

Подавляющее большая часть инвестиций осуществляется фирмами, а не домохозяйствами Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.. Но домохозяйства, принимая решение о потреблении и сбережении, направляют часть собственных доходов на денежные рынки, компании же обращаются на денежные рынки за кредитами, используя их на инвестирование. Таким макаром, источником инвестиций являются сбережения, а денежные рынки дают возможность домохозяйствам перераспределять свои доходы во времени.

Причины вкладывательного спроса

Совокупные спрос Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. на инвестиции находится в зависимости от ожидаемой нормы незапятанной прибыли (ОНЧП) и процентной ставки. Т.е. вкладывательный спрос является функцией от ОНЧП и процентной ставки (і).

ВИ=f (ОНЧП;і) (5.15)

Воздействие этих причин состоит в последующем.

Во-1-х, конторы инвестируют с целью получения незапятанной прибыли. Инвестиции будут приносить чистую Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. прибыль только тогда, когда на единицу вкладывательных издержек предприятие будет иметь огромную прибыль в каждом следующем периоде, т.е. если растет капиталоотдача. Но инвесторы в собственных расчетах опираются не на реальную, на ожидаемую прибыль. Как следует, главным фактором мотивации к инвестированию является уровень ожидаемой нормы незапятанной прибыли.

Во-2-х Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом., вкладывательные расходы плотно сплетены с источником их финансирования. Более всераспространенным источником финансирования инвестиций являются банковские кредиты. Потому важную роль в динамике инвестиций играет процентная ставка, являющаяся ценой инвестиций, которую конторы обязаны заплатить за использование заемным капиталом. Для принятия вкладывательного решения предприниматели ассоциируют уровень ОНЧП с уровнем процентной ставки: инвестирование имеет Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. смысл тогда, когда эффект (прибыль) превзойдет издержки (плату за кредит). Если норма прибыли превосходит процентную ставку, то вкладывательный спрос увеличивается (строятся новые предприятия, приобретают больше станков и оборудования). Когда же норма прибыли меньше процентной ставки, то вкладывательный спрос понижается и средства предпочитают вкладывать в ценные бумаги, а не в вкладывательные Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. продукты. Равенство нормы прибыли от инвестиций и процентной ставки говорит о том, что на этот момент получать вкладывательные продукты нет смысла.

Для принятия вкладывательного решения принципиальна не номинальная, а настоящая процентная ставка. Номинальная ставка определяется в текущих ценах, настоящая – скорректирована с учетом инфляции. Зависимость меж реальной процентной ставкой Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. и уровнем вкладывательного спроса оборотная – чем выше плата за кредит, тем уровень инвестиций ниже (набросок 5.5).

Инвестиции зависят от реальной ставки процента, т.к. она представляет собой цена заимствования.


а) б)

Набросок 5.5 – Кривая вкладывательного спроса зависимо от

а) ОНЧП; б) процентной ставки (і)

В макроэкономике почаще употребляется модель, в какой Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. вкладывательная функция рассматривается зависимо от процентной ставки, а ОНЧП принимается за постоянную величину.

В неокейнсианском макроэкономическом анализе принимается условие, что сбережения стопроцентно расходуются на инвестиции.

Спрос на инвестиции является более подвижной составляющей совокупного спроса.

Посреди инвестиций выделяют:

а) индуцированные инвестиции;

б) автономные инвестиции.

Инвестиции именуют индуцированными, если предпосылкой Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. их роста является рост спроса на продукты и услуги в итоге роста государственного дохода, т.е. индуцированные инвестиции являются функцией от государственного дохода. Для того чтоб поддержать инвестиции на размеренном уровне, нужен повсевременно растущий темп роста государственного продукта. Эту связь в экономической теории выражает принцип аксельрации. Суть принципа акселерации состоит в том Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом., что начальные конфигурации в спросе на потребительские продукты вызывают более резкие конфигурации в спросе на вкладывательные продукты. Потому конфигурации в спросе на вкладывательные продукты рассматриваются как функция конфигураций в спросе на потребительские продукты. Для определения акселеративного (ускоряющего) воздействия потребительского спроса на вкладывательный спрос был введён коэффициент аксельрации Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом., который по определению южноамериканского экономиста Э. Хансена представляет собой числовой множитель, на который каждый бакс приращенного дохода наращивает инвестиции.

Потому, прирост инвестиций будет определяться последующей формулой:

Ut=a×(Yt-1–Yt-2), (5.16)

где Ut – поступление новых инвестиций в t году;

a – акселератор;

(Yt-1–Yt-2) – прирост государственного дохода в прошлом t-му году Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом..

Аксельратор – коэффициент прирастной капиталоемкости – указывает, сколько единиц дополнительного основного капитала (∆Ко) нужно для производства дополнительной единицы продукта (∆Y).

а=∆Y/∆Ко, (5.17)

где ∆Ко – рост основного капитала под воздействием индуцированных инвестиций.

Индуцированные инвестиции можно найти по формуле:

Iin=a×(Yn-1–Yn-2), (5.18)

где Iin – индуцированные инвестиции в n-том году Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.;

Yn-1 – национальные доход в (n-1)-вом году;

Yn-2 – государственный доход в (n-2)-ом) году.

Если в текущем году государственный доход сократился по сопоставлению с прошедшим годом (Yn меньше Yn-1), то индуцированные инвестиции отрицательны: в итоге сокращения производства отчасти либо вполне не восстановлен изношенный капитал.

Объем отрицательных инвестиций не может Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. быть больше, чем амортизация.

Инвестиции именуют автономными, когда они осуществляются при фиксированном государственном доходе, т.е. при постоянном совокупном спросе на блага. Автономные инвестиции осуществляются в новейшую технику, содействуя росту свойства продукта, и являются условием роста государственного дохода.

Если в критериях экономического равновесия автономные инвестиции растут на ∆Ia, то для сохранения Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом. равновесия совокупного спроса и совокупного предложения государственный доход (∆Y) должен вырасти на

∆Y = ×∆Iа (5.19)

Проектная функция инвестиций:

И= +ПСИ×Y; ПСИ= (5.20)

=е–d×R, (5.21)

где е – автономные инвестиции, определяемые наружными факторами (припасы ПИ);

R – настоящая ставка процента;

d – эмпирический коэффициент чувствительности к динамике ставки процента.


где І Инвестиции и факторы накопления. Факторы, определяющие инвестирование, связанные и не связанные с доходом.1 – автономные инвестиции, не зависящие от уровня дохода (Y);

І2 – индуцированные инвестиции.

Набросок 5.6 – Автономные и индуцированные инвестиции


intervyu-s-doktorom-pajtonom.html
intervyu-s-generalnim-sekretaryom-oon.html
intervyu-s-konfliktologom.html